基金如此热销 “封杀”了股市的下跌空间
本周三,沪深股市分别反弹了1．99%和2．72%,给刚刚经历境内外股市大跌的投资者带来一丝暖意.有市场人士甚至乐观地认为,"如果这样的盘面能够保持几天,大盘再度创历史新高只是时间问题".
周三的反弹,原因之一是受到开放式基金热销的鼓舞.本周二中午,沪上银行便传开消息:工行部分网点当日上柜代销汇添富成长焦点基金,在数分钟内就用完了销售额度.添富成长焦点基金是春节后又一只限量发行的股票型基金,规模为100亿元.之前,汇添富基金公司客服电话已经被"打爆",日均接入来电达8000多个.与工行同日代销添富成长焦点基金的招行,下属上海分行营业部开门营业5分钟也即告售罄.
据了解,近日开放式基金一直处于热销状态.在本周一,"封转开"扩募发行的长城久富核心成长基金,不到半个小时,包括招商银行、华夏银行在内的销售通道已关闭;而信达澳银领先增长基金在一个小时后结束首发.初步估计,两只基金发行总量近170亿元.开放式基金如此受捧,表明上月27日出现"十年第一跌"后的人气并没有"崩溃".
在不少投资者看来,数百亿基金热销,将"封杀"股市下跌的空间.短短一个多星期内,4只基金合计发行规模超过360亿份,远远超过去年偏股型基金平均月首发总规模.目前的开放式基金实行限量发行,如果不是特殊政策的"关照",恐怕不断能够创出单个基金发行量的新高.但新发基金"增援",场内资金多少会受到鼓舞.而且,新发开放式基金热销的消息,有望抑制存量开放式基金出现大量净赎回.
短期内,虽然国际股市的变化难以捉摸,但国内A股市场有望显示出一定的独立性."十年第一跌"看似恐怖,可昨日上证指数收盘2896．59点,距离3000点仅百点之遥.就此而言,把中国股市说成上周以来国际股市震荡的"罪魁祸首",是很冤枉的.A股市场的下跌由风险教育而起,部分曾经直指市场风险的人士已认为,"泡沫暂时减小,但泡沫依然存在."在此次风险教育式调整中,被挤泡沫最多的是工商银行、中国银行、中国人寿等权重股,中国人寿1个半月时间内,从49．50元一路最低跌至31．50元.部分权重股的大幅回调到位,是"十年第一跌"后没有引发进一步大跌的因素之一.
部分权重股调整到位,以及开放式基金引新资金入场,使未来股市走稳增添了希望.管理层调控开放式基金的发行量,就是为了使股市发展的步伐走得更稳一些.给开放式基金发行"开闸",也已成为保护股市连遭暴跌的手段之一.因而,360亿份开放式基金的发行,在目前市场上显得十分敏感,被不少投资者视作利好.
新发基金"增援"下的沪深股市,很可能继续维持上下两难的箱体内整理,凸现出今年以震荡为主基调的行情特征.这种维持格局对挤压泡沫有利,一方面年报的陆续披露,随上市公司业绩提高,而把市盈率水平降下去;另一方面,个股之间会展开结构性调整,如同工商银行等金融权重股的调整那样,个股将随其估值变化受宠或失宠.
当然,股市不是光靠资金垒起来的,投资者不可在任何阶段都过于迷信资金的力量.360亿份新发基金"增援"的效应,只是有可能在大跌后更加突出.
中国经济时报 张炜
